如何变相融券?

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  ETF申购的时候可以有现金替代的部分。当有成分股停牌,就需要现金进行替代,组成股票篮子申购ETF。利用ETF的现金替代功能,无需参与高门槛高风险的股指期货,也能变相做空。

  如果你认为今后两天金融股将下跌,就可以先用股票加现金的方式去申购国泰金融ETF的份额,然后把得到的份额同时卖出,马上就能回收现金。因为你在申购金融ETF的份额的时候,其中一部分股票是用现金来替代的,国泰金融ETF的现金替代比例最高为50%。国泰基金会在T+2日内帮客户补上这部分股票。如果你对金融股的判断很准确,在这两天之内金融股的股票价格已经下跌了不少,国泰基金就会以下跌后的低价买回这部分股票,然后把你申购ETF份额时候现金替代部分支付的当时价格和现在比较低的价格之间的差价退回给你。

  听起来好像很复杂。但是如果你能跟着国泰易替宝把下面这个简单的例子过一遍,就明白了。

  打个比方,你去买鸡,需要先买成鸡蛋,50个鸡蛋换1只鸡,每个鸡蛋1元钱,1只鸡50元。你也可以用25个鸡蛋再加上25元钱去换1只鸡。你觉得未来两天鸡蛋的价格会从1元回落至0.9元,使得鸡价也回落至45元,你先用25个鸡蛋和25元钱去换鸡。换完鸡后你马上把鸡卖掉,收回50元。如果两天后鸡和鸡蛋的价格真的回落了,供应商用替代的25元现金中的22.5元买了25个鸡蛋,和你给他的25个鸡蛋换成了1只鸡,他会把2.5元差价退还给你,你就挣了2.5元钱。

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